精銳教育“垮臺”前因後果：高負債公司倒地只在一夜間

高負債的實體模型經營公司，當市場走勢一片穩步發展，且無外界工作壓力的情況下，當然是無限風光，且創辦人好像帶上合乎商業服務全球的創新精神的修容。而這類探險個人行為，事實上非常敏感，一旦遭遇一切可變性事情，產生的便是持續下降不能挽留的殘棋。

10月7日夜間，正提前準備調整心態工作的精銳教育集團公司的職員們，被一張有關老總張熙的微信朋友圈內容震驚了。而第二天，8日，也是精英每個月的發薪日。

四天以後，10月12日，美股上市公司精銳教育(NYSE:ONE)，宣佈對外開放公佈了公示，稱因公司遭遇很大的運營艱難，沒法達到日常經營，公司董事會准許中止其在中國的全部科研專案和教學中心經營。
除此之外，該公司還公佈，其董事徐梁(Mason)和龔彥於前不久辭掉股東會職位。公司擬在恰當情況下任職兩位元新的董事。

在接到紐交所的暫停上市警示以往的兩月，精銳教育早已公佈股票停牌，現階段每一股價格0.4美金，總的市值為6464.82萬美金。相比於2018年6月的16美金的高些，早已走弱了97.5%。

到此，這個曾一度嘗試以專案投資企業並購與新東方學校和好末匹敵的知名文化教育培訓學校，運勢好像走到了一個生命攸關的大轉折。
 

公司拖欠工資，暫停營業，老總抑鬱症想“尋短見”

 
10月7日夜間，一則微信發朋友圈截屏在文化教育教育培訓行業圈廣為流傳。在這裡則落款“精銳教育張熙”的微信朋友圈內容稱，表明最深入歉疚，一心做文化教育，但的確由於專案投資擴大過於激進派，疏於專案投資和財務會計，尤其是猿巨人回收的不成功造成了現在的結果。

張熙稱，憂鬱症早已有一段時間了，“很想重新再來，願有來世，再不自主創業，應當花大量的時間陪伴家人守候盆友。抱歉我全部的親人親朋好友！母親，閨女，親妹妹。”

這則消極且好像有自殺念頭表露的朋友圈截圖，一時間造成輿論譁然。隨後精英集團公司層面應急避謠說，微信朋友圈是假的，張熙及其精英全體人員都已經照常上班。

而張熙自己也回復稱，“我與精英的一萬名小夥伴在政府部門的作用下需要做首先轉型發展取得成功的文化教育公司，我能像從前一樣喜愛文化教育，喜愛精英。領域低谷的時時刻刻，但堅信光輝！馬上開全國各地大會，未來不是夢！”

先前披露的微信朋友圈內容到底是不是確鑿？二張不一樣的截屏，從微信昵稱到頭像圖片都不一樣，確實是真假難分。但第二份回復，也並沒有表明否定先前的內容。也是有文化教育圈裡傑出人員告知好奇心日報APP，微信朋友圈內容並沒有歪曲事實，是張熙2個不一樣的微信號碼，公佈的二則不一樣的內容。

有貼近精英集團公司的內部人員向好奇心日報APP表露，當天，張熙確實是經歷自殺的想法，“上浙江天臺，但迅速就被弄了出來”。

張熙這一次取出憂鬱症的說詞，贏得了社會輿論一波憐憫，但並沒有被公司大部分職工所接納。她們覺得是一次張熙自己開演的戲碼，是一次媒體公關個人行為，為了事後的一些事兒做鋪墊。而計畫10月8日當日早上10點舉辦的全國各地全體人員大會，現階段也被挪至了10月26日。

張熙期待再勤奮一把，在政府部門的具體指導下，變成首先取得成功變革的公司，但是，好奇心日報APP從一些精銳教育的職工那邊認識到，她們好像評定公司早已要邁向宣佈破產的結果。而全國各地校區的職工，都相繼在本地勞動仲裁單位開展投訴。需求取得了衛生行政部門的立案偵查，仲裁程式也早已運行，她們已經著急地處理結果。

在困境之時，一部分精銳教育職工，與父母們立在了統一戰線上。她們有些人還駐紮在公司，為了解決父母的退款事項，協助父母們消費者維權。某類方面上，精英的底層職工們，覺得自身和家屬們權益是一致的，全是這一件大事的替罪羊。

乃至，一部分教師告知好奇心日報APP，為了更好地不耽擱學生的補習進展，仍在以一種使命感心理狀態迫使，私下給學生銷課，以儘量避免父母和學生們的損害，不論是商務上就是時間上的。她們大部分早已有著了達到數十年的工齡，而這種教師也很清晰的瞭解，自身很可能拿不出所有的學時酬勞了。
 

激進派擴大發展戰略不成功，負債率達到97.94%

 
不管張熙抑鬱症真偽，及其是不是想過尋短見，精英職工針對他的行為表現的諷刺，反映出的是，張熙早已完全失去一部分公司員工的信賴。

而喪失信賴並不是因為我的。賣慘和哭窮身後，是精英在應收了超出27億人民幣學生預付款培訓費款以後，公司鉅資以項目投資回收的方法，激進派擴大產生的高負債運營下的惡果。

精銳教育的財務報告表明，2018年8月31日，2019年8月31日和2020年8月31日的財務報告本年度，精銳教育營業收入各自為28.63億人民幣，39.94億人民幣和34.39億人民幣，屬於優先股公司股東的營業收入分辨為-7.21億人民幣，2.45億人民幣，-7.30億人民幣。

而在截止到2021年2月28日的2021年財政年度第二季度，精銳教育淨利潤9.32億人民幣，虧損1.72億人民幣，同期相比虧損1636.7萬餘元，虧本同期相比擴張約950.73%。

與此同時，財務報告表明，2021財政年度第一季度和第二季度，精英總資產為70億人民幣，負債總金額為68.51億人民幣，上半年度財產負債率達到97.94%。

2021年8月4日，因為過低的股票價格，精銳教育收到了紐約證券交易所傳出的警告函。由於其持續30個漲停股票價格小於1美金，不符紐交所標準802.01C的正規規範。

除開一些眾所周知的大環境要素，在疑是那一條張熙公佈的微信朋友圈中，提及的回收猿巨人一案，好像是造成精英今朝今天局勢一個很重要的緣故。

2018年10月26日，精銳教育官方網公佈，協同協力廠商以約7億人民幣一同回收巨人教育100%股份。與此同時，精銳教育得到協同投資人的全權委託管理公司經營。

該筆回收反映在了精英2019財政年度年度報告。年度報告表明，精銳教育最開始以約2.39億人民幣的價錢，回收了巨人教育30%股份，不上大半年，精銳教育售賣了12%股份。自此，精銳教育還向巨人教育給予了一筆7.2億餘元可股權轉讓借款，年利率10%。

精銳教育並沒有挑選債務重組，並且從2019年12月起免去了貸款利率。2020財政年度年度報告表明，2020年3月，精銳教育又向巨人教育借款1.7億餘元。截止到2020年8月，精銳教育向巨人教育系列產品借款的較大 風險敞口為近9.2億人民幣。

回收猿巨人也給精英產生了也產生巨額負債。精銳教育財務報告資料資訊表明，2019財政年度，精銳教育短期內負債做到3.22億人民幣，同比增加614.88%；長期性負債為13.46億人民幣，同比增加232.28%，中短期負債總共16.68億人民幣，與2018財政年度的4.5億人民幣對比，負債提升超12億人民幣。

而在精英公佈中止業務流程以前，巨人教育早早已公佈了由於運營艱難，秋天將沒法再次向學生給予教學管理，並很有可能不能滿足父母的退款規定。

那時候總公司坐落於上海精銳教育，回收在北方銷售市場深耕細作十幾年的巨人教育，一個很具體的想法是因為擴張北方市場佔有率。張熙也覺得，這種專案投資企業並購，是因為下面迅猛發展奠定基礎。
但誰都沒有想到，K12文化教育行業發展趨勢，早已發生了翻天覆地的轉變 。尤其是在這段時間，K12線上教育公司跟誰學(後改名“高途”)美國上市，而且跑開了商業運營模式，變成了中國線上教育領域中，第一家能夠在財補報完成贏利的公司，更讓每個人的目光，都瞄準到K12行業。

至關重要的是，在上年，由於新冠疫情等多方面要素的影響下，全世界資產80%之上湧進了中國的線上教育公司，集中化在了K12課後輔導領域，這立即刷洗了所有領域的發展趨勢節奏感，也讓愈來愈多線下推廣教育培訓組織 ，遭遇著極大的運營挑戰。

實際上，不僅是回收巨人教育，精銳教育從2015年至2019年期內，打開了聚集的項目投資企業並購的腳步，依次購置了12家文化教育培訓學校。以當前的狀況看來，這種投入和並購基金，也許大部分來源於學員的訂金和中國銀行的借款。

以如今的局勢來看，高負債的實體模型經營公司，當市場走勢一片穩步發展，且無外界工作壓力的情況下，當然是無限風光，且創辦人好像帶上合乎商業服務全球的創新精神的修容。而這類探險個人行為，如今來看，事實上非常敏感，一旦遭遇一切可變性事情，產生的便是持續下降不能挽留的殘棋。

沒有哪一家組織 ，可以沒有負擔地承攬得住排擠退款產生的資金短缺的風險性。在當今領域的整治浪潮下，父母們受到組織 倒閉，破產倒閉，售賣等資訊內容特別是在比較敏感，一旦自身報考的培訓學校，有一丁點動靜，第一個姿勢便是先申請辦理退款，以盡可能在這個嚴冬挽留家庭資產的一絲損害。尤其是精銳教育這類主推1對1指導，尤其是高檔指導的新項目，由於客單量過高，也是當今排擠退款潮的高發區。

而先前在商務運營上，大張旗鼓掏錢的文化教育公司們，手頭上好像早已沒給充分的現金流量，去適應父母的退款事項了。但精銳教育好像還沒捨棄。她們表明，現階段公司已經多方面資金回籠，包含國外投資理財的近幹萬美元，售賣財產和專案投資公司的股份等。在未來半上下，預估最少能回攏7000萬-1億人民幣現錢，這種現錢將最先處理全部職工墊款，費用報銷，薪水和福利。